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中信证券晨会纪要-171128

时间:2017-12-12 21:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
中信证券晨会纪要-171128

  【研究报告内容摘要】   

今日聚焦

  重点推荐

  2017 年年末中证、上证指数样本股调整预测效果暨冲击效应分析—预测准确率较高,冲击效应预计与年中接近

  2017 年11 月27 日,中证指数公司发布了上证和中证系列指数2017 年年末样本股的调整方案,本次调整将于12 月11 日生效。本次预测准确度保持较高,上证50 和沪深300 指数调入和调出组合的预测准确度均在80%以上;预计本次调整冲击效应与2017 年年中较为接近,建议重点关注冲击系数较高的个股。

  开元股份(300338)深度跟踪报告:内生强劲,职教龙头布局日趋完善

  开元股份目前已成为A 股最纯正的职业教育标的之一,绝大部分利润来自于教育板块,恒企提高17-19 年业绩承诺,且公司煤质检测仪器业务回暖好于预期,我们上调2017-19 年EPS 预测至0.55/0.76/0.95 元(原预测0.47/0.71/0.89)。展望2018年业绩,天琥教育并表将进一步增厚公司EPS,当前股价对应PE 为37x、27x、22x。维持“买入”评级,给予目标价26.6 元(对应2018 年35X)。近期公司股价回调较多,逐渐显现出相对估值优势,建议择机积极配置。

  总量研究

  私募证券产品2017 年11 月跟踪报告-“二八”行情再度走强,股票私募持续领先10 月私募规模继续增长至10.77 万亿元,证券类私募规模有所恢复,受长假因素影响发行小幅回落;“二八”行情再度走强,股票私募继续领涨。风险偏好较高的投资人可继续重点关注股票型产品(基本面研究扎实、投资管理经验较丰富,或经受市场波动考验、回撤控制出色),量化类也可适度增配。

  2017 年10 月工业企业利润数据点评及债市分析—收入放缓利润改善主因在成本端,环保只会持续不会缺席

  国家统计局11 月27 日发布数据显示,2017 年1-10 月份规模以上工业企业利润总额达到62450.8 亿元,同比增长23.3%,增速比1-9 月份加快0.5 个百分点,10月份规模以上工业企业利润比去年同期增长25.1%,增速比9 月份放缓2.6 个百分点

  债市启明系列20171128——我国是否已踏入“消费主导型经济”?

  仅因消费支出的贡献率的比值大于资本形成贡献率并不足以说明当下我国已实现消费主导型经济。对比国际水平,我国投资占比依然较高。预计未来消费占比将进一步提高,但短中期内投资对总需求仍有重大影响。

  行业研究

  农林牧渔行业跟踪报告:产能持续去化,鸡价回升可期

  父母代在产存栏重归低位,商品代产能持续去化。毛鸡养殖盈利向好,鸡苗需求回升。苗价修复性上涨可期,开春或提速。全年引种量仍低,行业产能恢复尚需时日。阶段性窗口出现,提请关注禽链的价格上涨兑现机会。推荐圣农发展、民和股份、仙坛股份、益生股份。

  环保行业重大事项点评—PPP 渐回归本源,核心竞争力转移

  政策的目的是纠偏而不是转向,PPP 规范化提升环保行业集中度和项目盈利能力,企业获取项目的核心竞争力转移,真正具备技术&集成&后端管理的环保公司受益。推荐碧水源、北控水务(H)、清新环境、东江环保、聚光科技。

  公司研究

  上海钢联(300226)重大事项点评—钢银获得10 亿现金权益注资,加速成就钢贸电商王者地位

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