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中信证券俞强:PPP资产证券化操作可简单归纳为快

时间:2018-01-11 15:02来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
金融界网站讯 2017(第12届)中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛于30日在北京广电国际酒店举办。中信证券

  金融界网站讯 2017(第12届)中国证券投资基金业年会暨资产管理高层论坛于30日在北京广电国际酒店举办。中信证券(行情600030,买入)资产证券化业务线执行总经理俞强分享了如何推动PPP资产证券化项目落地。俞强认为,PPP、ABS业务实际的操刀,可以简单的归纳为快、高、大三个关键词。俞强接触的部分企业认为,PPP证券化对企业来说不是一个简单的融资工具,而是有更深层次的意义,那就是在未来意味着企业经营模式的转变。

中信证券俞强

  以下是文字实录:

  主持人: 中证报价系统公司执委会委员张大威

  张大威:作为PPP、ABS业务实际的操刀者,这件事比较新,中信证券是首批项目主要参与方之一。我们下面请俞强总从操刀者的角度跟我们分享一些,在你所操刀项目案例当中具体的经验或者是体会。

  俞强:谢谢张总,自我介绍一下,我叫俞强,来自中信证券资产证券化业务线,我们部门的业务范畴就是各类的资产证券化,其中PPP资产证券化也是过去一段时期、以及接下来我们的重点业务方向。在刚刚完成的首批四单PPP资产证券化项目中,中信证券承做了其中两单,其中在首创股份(行情600008,买入)污水处理PPP项目收费收益权专项计划项目里面担任管理人。我们确实有几点印象比较深刻的体会,可以简单的归纳为三个关键词。

  第一个是“快”,这个快是指效率高。从去年12月份两部委的发文,到今年3月10号左右第一批项目问世,总共用了三个月左右的时间,应该说中间经过了很多的步骤,经过了严谨的审核和标准化的流程,但是依然很快。我个人理解,这个快首先是得益于各方面监管机构领导的大力支持,然后当然也与我们合作和服务的企业鼎立配合分不开,借这个机会我们也向监管机构各位领导和企业的各位领导、同事深表感谢。

  以首创股份项目为例,在前期我们配合企业做了各方面的论证和准备工作。正式启动是1月25号下午,春节之前倒数第二天;接下来只用一个半月多一点的时间,我们完成了整个项目的设立和备案的工作。在这个过程当中,从最开始国家发改委要求各地上报,截止到2月17号,我们了解到随后发改委关于试点项目的遴选、审核效率很高,因为我们合作和服务的企业也很快接到反馈;然后在交易所的流程,效率很高;发行完之后在基金业协会备案也很快。这样高的效率,我理解并不是牺牲掉任何项目质量和其他方面的要素,而仅仅是因为所有参与到其中的领导和同事,以“5+2、白加黑”的工作机制,以牺牲休息时间换来的结果。

  第二个关键词是“高”,主要是指审核的标准高,项目的质量高。为什么这么说呢?其实最简单的,大家可以一起看一下首批四单项目的评级,优先级都是达到3A。除此以外,还有很多细节。在座的各位领导和同仁在新闻媒体上也都能够看见,今年1月17号在北京举办了PPP证券化培训会,之后根据我们了解,各省份有很多项目都希望参与到PPP证券化试点当中来。当然因为试点对PPP项目的各方面标准比较高,也因为项目文件的准备进度等原因,最后是41单项目进入大名单,以及最后大家也知道只有少量的项目进入到第一批试点范围。

  在整个过程当中,据我们了解,国家发改委和省发改委对PPP项目本身的各个细节,包括程序合规性和文件齐备度的要求很高;随后,在我们与交易所的沟通反馈环节里,大到对若干要素的定性描述和定性分析,现金流的定量分析和预测,小到文件盖章的细节等等,交易所都提出了非常细致、严谨和专业的问题。在这个过程中,我们也觉得收益良多。整个过程我们感受确实是一个从严把关,优中选优的项目遴选过程。

  所以我们一方面确实感到非常荣幸,能够服务于首批试点中的两单项目;但是更重要的,我们对监管机构的领导,包括发改委、证监会、交易所和基金业协会领导的严谨工作精神感到非常钦佩。由此,也反向促使我们在接下来项目遴选和项目推进实施过程当中,和企业一起对项目提出更高的要求,把项目做好。

(责任编辑:admin)
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