设为首页 - 加入收藏
广告 1000x90
您的当前位置:主页 > 银河注册网址 > 正文

瞄股网:建发股份地产蓄势待发 股票推荐买入

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2018-05-16

瞄股网:建发股份地产蓄势待发 股票推荐买入

加拿大原油行业发展仍存“绊脚石”

A资源分布  素有“枫叶之国”美誉的加拿大拥有丰富的油气资源,为全球前五大能源生产国之一,也是...

公司2017年实现营收2186亿元,同比增长50.2%,实现归母净利润33.3亿元,同比增长16.6%。扣非后净利润25.2亿元,同比增长1.5%。

每股收益为1.17元。

供应链业务营收与净利润显著增长,大额计提减值损失公司供应链业务营收受益于大宗商贸的回暖而大幅提升,其中钢铁、矿产与浆纸供应链业务营收同比分别增长95.3%、94.5%和52.0%。供应链业务虽然毛利率下滑0.74个百分点至3.06%,但实现营收1,884.6亿元,同比大幅增长63.9%,最终实现净利润12.18亿元,同比增长36.85%,盈利能力较去年明显提升。

考虑到部分大宗商品价格已经处在相对高位且有回落,为应对可能的风险,公司报告期内计提坏账准备和存货跌价准备共7.64亿元,同比增长329.7%,体现了公司谨慎的经营风格。

地产营收微降,新开工与预收账款大幅提升公司地产板块由子公司联发集团(股权占比95%)与建发房产(股权占比54.65%)负责运营,其中联发集团实现营收128.8亿元,同比增长15.2%;净利润12.4亿元,同比增长23.4%;建发房产实现营收181.18亿元,同比下降11.25%;净利润24.0亿元,同比增长15.96%。建发房产营收下滑但利润上升主要系出售上海新湾景置业100%股权,获得税前收益7.56亿元。两公司全年共实现归母净利21.1亿元,同比增长7.59%。

值得注意的是公司地产板块新开工与预收账款皆大幅提升。新开工方面,联发集团与建发房产新开工面积分别同比增长51.3%与190.4%;公司报告期末地产预收账款达238.5亿元,较去年同比增长29.1%。我们认为17年公司地产营收下降系14-15年拿地较少,而随着16年之后公司拿地与新开工加速,18-19年地产业务的营收与盈利将迎来较快增长。

投资建议:兼具成长性与低估值,维持“买入”评级预计公司18-20年EPS分别为1.38、1.55和1.70元,对应现有股价PE分别为8.0、7.2与6.5倍。我们认为公司供应链业务盈利稳定,而地产板块将进入放量增长期;估值方面,公司PE与PB估值在可比企业中都处于较低水平。综合以上因素,我们维持公司的“买入”评级。

风险提示:大宗商品价格大幅波动、费率提升不及预期;地产销售情况不及预期、房价受政策调控大幅变化

瞄股网:建发股份地产蓄势待发 股票推荐买入

瞄股网:建发股份地产蓄势待发 股票推荐买入

提示声明:

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表瞄股网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

网友评论:

发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目分类


Copyright © 2002-2021 澳门.永利资讯 版权所有

Top